Stock Options Credit Spreads

Spreads de opções: Estrutura de propagação de crédito Agora que você tem uma idéia básica do que uma opção se espalha e se sente (claro que se limita ao nosso simples spread de chamada de touro vertical), vamos expandir essa base para outros tipos de spreads e dar uma olhada em Outro exemplo de uma propagação vertical. Para este exemplo, tornaremos o tempo um amigo para o espalhador. O exemplo do capítulo anterior usou a greve de chamadas da IBM de outubro de 85 e 90 para ilustrar um spread de débito de chamada vertical simples. Lembre-se que a vertical significa usar o mesmo mês para construir a propagação. Se devemos reverter esse tipo de propagação, inverteremos a dinâmica do lucro, e isso levaria a um crédito na sua conta de negociação ao abrir a posição. O objetivo do spreader de crédito - e os parâmetros da rentabilidade potencial de um spread de crédito - é fundamentalmente diferente, apesar da imagem espelhada vista no design do spread (ou seja, vender em vez de comprar o OTM e comprar em vez de vender a opção de chamada FOTM IBM) . Como as opções usadas para construir a propagação vertical expiram ao mesmo tempo, não há necessidade de se preocupar com as taxas de decadência do valor do tempo em diferentes meses (como em calendário ou spreads de tempo, que são cobertos nos spreads horizontal e diagonal Seção que se segue). Para visualizar a dinâmica de lucratividade de um spread de crédito de chamada vertical. Retornamos ao exemplo de uma propagação de chamadas verticais com opções da IBM, onde compramos o 85 de outubro e vendemos o 90 de outubro, mas desta vez por um débito hipotético de 120. Agora, reverteremos esse pedido e geraremos uma expansão de crédito no processo . Conforme observado na Figura 1, o lado inferior direito do gráfico de lucro mostra a perda máxima de 320 e o lado superior esquerdo mostra o potencial de lucro máximo de 120. A perda máxima de 320 resultados da curta chamada de outubro de 2008 que expira em O dinheiro, mas tendo perdas limitadas pelo lado longo do comércio, a chamada de 90 de outubro. Figura 1 Distribuição de crédito de chamada de urso vertical Aqui nós tomamos um crédito líquido e lucraremos se o estoque subjacente se fechar abaixo de 86,20 (85 1,20 86,20) no vencimento, o que significa que queremos ter uma perspectiva neutra a baixa no estoque Ao usar esse tipo de propagação. O ponto de equilíbrio é determinado pela adição do prêmio do spread (1.20) ao preço de exercício (85). Em outras palavras, para que ocorra uma perda, o estoque tem que trocar até o curto ataque no spread de chamadas de urso e exceder o crédito coletado (1,20). Por exemplo, se a IBM fechar às 87 no vencimento - a terceira sexta-feira de outubro - a opção curta será no dinheiro e se estabelecerá às 2.00 (87 85 2.00). Enquanto isso, a greve de outubro de 90 terá expirado do dinheiro e não terá valor. O spreadador de crédito será debitado 2,00 (o valor do 87 de outubro no dinheiro) na liquidação, que será compensado apenas parcialmente pelo valor do prêmio cobrado quando o spread foi aberto (1,20), por uma perda líquida de -80 , Ou -80. Para cada spread, haveria uma perda de 80 neste cenário. Seja usando um débito vertical ou spread de crédito, os mesmos princípios estão em ação no lado da colocação. Você poderia usar um spread de débito (conhecido como spread de urso) para negociar uma perspectiva de baixa (comprar um caixa eletrônico e vender um FOTM). Por outro lado, se você tivesse uma perspectiva otimista ou neutra, você poderia construir um spread de crédito (conhecido como spread de touro), o que envolve a venda de um caixa eletrônico e a compra de um FOTM para limitar perdas potenciais. O perfil de lucro é idêntico aos spreads de chamadas verticais descritos acima. Option Spread Strategies 1313 Por John Summa. CTA, PhD, Fundador da OptionsNerd Muitas vezes, os novos comerciantes saltam no jogo de opções com pouca ou nenhuma compreensão de como as opções se espalham podem fornecer um melhor projeto de estratégia. Com um pouco de esforço, no entanto, os comerciantes podem aprender a aproveitar a flexibilidade e o poder total das opções como um veículo comercial. Com isso em mente, juntamos o seguinte tutorial de opções de opções, o que esperamos encurte a curva de aprendizado. A maioria das opções negociadas em trocas assumem a forma de conhecimentos como títulos externos (ou seja, a compra ou venda de uma opção por conta própria). Por outro lado, o que os negócios comerciais complexos de negócios compreendem apenas uma pequena parcela do volume total de negócios. É nessa categoria que encontramos o complexo comércio conhecido como spread de opção. Usar um spread de opção envolve a combinação de duas greves de opções diferentes como parte de uma estratégia de risco limitada. Embora a idéia básica seja simples, as implicações de certas construções propagadas podem ser um pouco mais complicadas. Este tutorial é projetado para ajudá-lo a entender melhor os spreads de opções, seus perfis de risco e condições para melhor uso. Embora o conceito geral de uma propagação seja bastante simples, o diabo, como eles dizem, está sempre nos detalhes. Este tutorial irá ensinar-lhe quais os spreads das opções e quando devem ser utilizados. Você também aprenderá a avaliar o risco potencial (medido sob a forma de Grego - Delta. Theta. Vega) envolvido com os diferentes tipos de spreads usados, dependendo se você é de baixa, alta ou neutra. Então, antes de entrar em um comércio, você acha que descobriu, continue lendo para saber como um spread pode se encaixar melhor na situação e na perspectiva do mercado. Se você precisar de um curso de atualização sobre os conceitos básicos das opções e da terminologia das opções antes de aprofundar a análise, sugerimos que você verifique o nosso tutorial sobre Opções básicas.